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中国人保(601319)被中信证券常见发出卖出评级

发布日期:2019-03-08   

中信证券的研报对公司盈利猜想与估值评级:

预计受益于公司财产险业务 13%左右的 ROE 程度,中国人保未来三年摊薄 ROE 为 9-10%左右,对应每股净资产复合增速为 10%左右。参照市场估值平均水平,辨别按 PB 跟 PEV 分部估值看,预计公司 2019年合理股价为每股 4.71-5.38 元,对应 1.25-1.42 倍 PB,对应 13.1-15.0 倍 PE。目前公司 A 股股价为 11.66 元/股,对应的 2019 年 PB 为 3.1 倍,PE 为 32.3倍,P/EV 为 2.54 倍,股价明显高于合理区间。按公道估值估算,咱们认为公司将来一年股价潜在下跌空间超过 53.9%,存在较大的估值下行危险,首次笼罩给予中国人保(601319.SH)A 股“卖出”评级。目前公司 H 股股价为 3.8港元/股,对应的 2019 年 PB 为 0.86 倍,PE 为 9.0 倍,P/EV 为 0.71 倍,股价显著低估,首次覆盖给予中国公民保险集团(01339.HK)“增持”评级。

昨晚被一则投资报告刷屏, 中国人保 A 股显明高估,首次给予“卖出”评级,预计公平估值区间为每股4.71-5.38 元,预计未来一年潜在下跌空间超过 53.9%。

那么,中信证券在此节点发布研究报告,是想给次新股降温,还是出于专业的判断,值得大家思考!

中国人保从2018年11月16日发行价4.01到昨天收盘价12.83,特别是最近三周市场炒作大金融主题,作为一只次新股三周的时间暴涨120%。

中国人保是一家以财险为核心的综合保险团体。中国人保领有人保财险、人保寿险、人保健康、人保资产、人保再保险、人保香港跟人保养老等控股子公司。公司持有人保财险 69%股权,是中心盈利来源。目前第一大股东财政部持股 60.8%,社保基金持股 16.5%。

股价表现: